Tekanan Likuiditas Perbankan Mencekik Multifinance: Margin Tertekan, Bunga Kredit Dilematis

Ketua Umum Asosiasi Perusahaan Pembiayaan Indonesia (APPI) Suwandi Wiratno mengungkapkan bahwa industri multifinance sedang menghadapi tekanan berat akibat tren suku bunga tinggi yang beriringan dengan keterbatasan likuiditas di sektor perbankan. Kenaikan biaya pendanaan ini secara langsung menggerus keuntungan perusahaan pembiayaan, sementara persaingan ketat dalam memperebutkan nasabah membuat penyesuaian bunga kredit tidak bisa dilakukan secara sepihak atau sembarangan. Kondisi ini menciptakan dilema strategis bagi para pelaku industri, mengingat mayoritas perusahaan masih sangat bergantung pada pinjaman perbankan untuk membiayai operasional dan penyaluran kredit mereka. Setiap perubahan pada bunga pinjaman bank berdampak langsung pada beban finansial yang harus ditanggung oleh perusahaan multifinance, sehingga mempersempit ruang gerak margin keuntungan mereka di tengah lingkungan ekonomi yang menantang.

Mekanisme Fixed Rate dan Dampak Pada Debitur

Suwandi mencatat bahwa periode suku bunga tinggi bukanlah hal baru bagi industri ini, seperti yang pernah terjadi pada krisis subprime mortgage tahun 2008. Namun, tantangan saat ini semakin kompleks karena kondisi likuiditas perbankan yang ketat. Karakteristik unik perusahaan pembiayaan adalah penerapan bunga tetap (fixed rate) setelah transaksi kredit disepakati. Akibatnya, kenaikan biaya pendanaan tidak dapat langsung dibebankan kepada nasabah lama yang sudah terikat perjanjian, karena kontrak mereka tetap pada angka bunga awal. "Untuk debitur baru atau nasabah baru yang mau pinjam kredit, tentu akan kena penyesuaian suku bunga tinggi. Tapi untuk debitur yang sudah existing tidak akan terkena adjustment karena bunga perusahaan pembiayaan itu unik. Begitu bertransaksi, bunganya fix," jelas Suwandi kepada CNBC Indonesia. Ini berarti perusahaan harus menanggung beban biaya yang lebih tinggi untuk portofolio lama tanpa adanya kenaikan pendapatan dari sisi bunga yang sudah terkunci.

Terancam Hilang Nasabah dan Menipisnya Net Interest Margin

Persoalan utama muncul saat perusahaan harus bersaing mendapatkan nasabah baru. Jika perusahaan pembiayaan menaikkan bunga kredit untuk menutupi kenaikan biaya pendanaan, terdapat risiko besar di mana calon konsumen akan beralih ke kompetitor yang masih menawarkan bunga lebih rendah. Fenomena ini berpotensi menekan net interest margin atau selisih antara pendapatan bunga dan biaya pendanaan secara signifikan. Mengingat sekitar 70 hingga 80% dana pendanaan berasal dari perbankan, penyesuaian biaya adalah keniscayaan. Namun, dalam konteks kompetisi menyalurkan pembiayaan kepada debitur, lessee, maupun nasabah, jika satu perusahaan menaikkan bunga, pesaing mungkin tidak melakukannya karena sedang membutuhkan portofolio. Ketimpangan ini membuat perusahaan yang menaikkan bunga berisiko kehilangan pangsa pasar, sementara yang tidak menaikkan akan tergerus marginnya. Industri ini kini berada dalam posisi terjepit antara kebutuhan menjaga kesehatan portofolio dan tekanan pasar untuk tetap kompetitif. Strategi jitu diperlukan agar perusahaan dapat bertahan dari gempuran suku bunga tinggi tanpa mengorbankan pertumbuhan bisnis secara drastis.