Rupiah Melemah 8,45% Per Oktober 2026, Bank Danamon Ramalkan Arus Modal Asing Jadi Penopang

Rupiah mencatatkan pelemahan signifikan sebesar 8,45% sepanjang tahun 2026, dengan nilai tukar berada di level Rp18.077 per dolar Amerika Serikat pada perdagangan Jumat, 6 November 2026. Di tengah tekanan mata uang Garuda tersebut, Irman Faiz, Kepala Ekonom Bank Danamon, mengidentifikasi sinyal positif berupa masuknya arus modal asing ke pasar obligasi dalam negeri. Data menunjukkan bahwa pasar obligasi Indonesia mencatatkan inflow sebesar US$500 juta pada Oktober 2026, yang menjadi penopang fundamental ekonomi di tengah volatilitas nilai tukar.

Sinyal pemulihan ini tidak terlepas dari dinamika global, khususnya potensi perbaikan harga energi. Irman Faiz menilai bahwa meredanya ketegangan geopolitik dan normalisasi rantai pasokan memiliki dampak langsung terhadap ketersediaan minyak dunia. Jika konflik geopolitik mengalami deeskalasi dan fasilitas pengolahan minyak kembali beroperasi secara penuh, negara-negara anggota OPEC+ berpotensi meningkatkan kapasitas produksi mereka secara signifikan.

Dinamika Harga Energi dan Prospek Kebijakan Suku Bunga Global

Antisipasi peningkatan pasokan dari OPEC+ tersebut dapat memicu kondisi kelebihan pasokan (oversupply) di pasar minyak global. Namun, transisi dari harga energi yang tinggi ke penurunan inflasi konsumen tidak terjadi secara instan. Produk turunan seperti diesel masih dihadapkan pada kendala struktural berupa masalah distribusi, logistik, dan keterbatasan kapasitas kilang. Oleh karena itu, penurunan inflasi global diperkirakan akan berlangsung secara bertahap, yang secara otomatis membatasi ruang manuver Bank Sentral AS untuk memangkas suku bunga dalam waktu dekat.

Kombinasi dari harga energi yang masih relatif tinggi, tingkat suku bunga AS yang bertahan di level superior, serta defisit transaksi berjalan menjadi tekanan ganda bagi ekonomi Indonesia. Peringatan dini ini mencakup risiko potensi keluarnya kembali arus modal asing yang dapat memperdalam tekanan pada nilai tukar rupiah dalam jangka pendek.

Prediksi Nilai Tukar dan Faktor Tekanan Eksternal

Meskipun ada harapan dari arus modal obligasi, tantangan struktural masih membayangi. Irman Faiz memperkirakan bahwa nilai tukar rupiah akan ditutup di level Rp18.032 per dolar AS pada akhir tahun 2026. Proyeksi ini mengindikasikan bahwa mata uang Garuda masih akan tertekan oleh faktor eksternal yang kompleks.

• Ketegangan geopolitik yang memicu kenaikan harga energi global.
• Inflasi yang tinggi secara internasional menaikkan ekspektasi inflasi domestik.
• Imbal hasil US Treasury yang tinggi tetap menarik aliran dana keluar dari pasar negara berkembang.