World Bank Catat Utang Luar Negeri Negara Berkembang Pecah Rekor Tembus US$9,4 Triliun

Bank Dunia atau World Bank merilis data terkini bahwa utang luar negeri negara-negara berkembang terus melonjak tajam hingga memecahkan rekor pada tahun 2025. Berdasarkan laporan International Debt Report 2026, total utang tersebut naik 5,5% menjadi US$9,4 triliun atau setara dengan Rp170.478,4 triliun (kurs Rp18.136/US$). Angka ini merepresentasikan laju pertumbuhan tercepat sejak 2021, yakni sekitar empat kali lipat dari rata-rata periode 2022-2024, sebagaimana dikutip dari siaran pers lembaga tersebut pada Jumat (6/11/2026).

Lonjakan signifikan ini dipicu oleh membaiknya akses terhadap keuangan internasional, meskipun harga pendanaan tetap tinggi. Haishan Fu, Kepala Statistik Bank Dunia dan Direktur Data Pembangunan, menyatakan bahwa kembalinya pinjaman swasta adalah hal positif, namun negara-negara tersebut kini meminjam lebih banyak dengan biaya lebih mahal, yang mengancam anggaran pembangunan jangka panjang.

Peran Dominan Sektor Swasta dan Beban Finansial Tinggi

Sebagian besar kenaikan utang didorong oleh pendanaan swasta. Pinjaman dari kreditur swasta melonjak, diikuti penerbitan obligasi dari entitas publik yang naik hampir 35% menjadi US$251 miliar, level tertinggi dalam lima tahun. Di negara-negara termiskin yang memenuhi syarat pendanaan konsesional dari Asosiasi Pembangunan Internasional (IDA), utang tumbuh paling cepat sebesar 8,1% menjadi US$1,3 triliun. Banyak pemerintah menerbitkan obligasi baru untuk membeli kembali (buyback) utang yang jatuh tempo guna memperhalus profil pembayaran, sering kali pada tingkat suku bunga yang lebih tinggi. Data awal 2026 menunjukkan permintaan pendanaan obligasi internasional tetap kuat meskipun biayanya tinggi, dengan lebih dari 10 negara melampaui total penerbitan mereka sepanjang 2025 hanya dalam hitungan beberapa bulan.

• Negara-negara IDA membayar rata-rata 8,2% atas komitmen kreditur swasta baru pada 2025, tingkat tertinggi sejak 1989.
• Suku bunga untuk obligasi baru di negara penerima IDA mencapai 9,4%.
• Kesenjangan suku bunga antara kreditur resmi dan swasta melebar dari 3,4 poin persentase pada 2016 menjadi 5,5 poin persentase pada 2025.

Tekanan Pembayaran Utang dan Fluktuasi Mata Uang

Bagi negara-negara yang memenuhi syarat pinjaman non-konsesional dari IBRD, rata-rata pembayaran untuk obligasi baru adalah 5,5%, sebuah perbaikan dari 5,8% tahun sebelumnya. Namun, tekanan pembayaran utang (debt-service) tetap berat. Negara-negara berpenghasilan rendah dan menengah membayar US$1,4 triliun untuk pokok utang dan bunga pada 2025, naik 1,9% dan menandai kenaikan tahunan kelima berturut-turut. Secara kumulatif, antara 2022 hingga 2025, negara berkembang membayar US$436 miliar lebih banyak untuk utang dibandingkan pendanaan baru yang diterima. Meskipun arus utang jangka panjang berbalik menjadi net inflow sebesar US$45 miliar pada 2025 dari net outflow tahun sebelumnya, pergerakan nilai tukar juga berperan. Lebih dari seperempat dari kenaikan utang publik senilai US$303 miliar mencerminkan pelemahan dolar AS yang meningkatkan nilai utang berdenominasi mata uang lain.