Proyeksi Penerbitan Obligasi Korporasi 2027 Capai Rp170 Triliun, Didorong Kebutuhan Refinancing

PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) memproyeksikan penerbitan surat utang korporasi pada tahun 2027 akan berada dalam rentang Rp147 triliun hingga Rp189 triliun, dengan titik tengah mencapai Rp170 triliun. Proyeksi signifikan ini sejalan dengan besarnya nilai surat utang korporasi yang dijadwalkan jatuh tempo pada tahun yang sama, yang diperkirakan mencapai Rp178 triliun. Kondisi ini menjadikan kebutuhan pembiayaan kembali atau refinancing sebagai salah satu faktor utama yang akan mendorong aktivitas penerbitan obligasi korporasi di pasar modal Indonesia.

Hendro Utomo, Rating Director PEFINDO, mengungkapkan bahwa kebutuhan refinancing tersebut tetap menjadi dorongan utama penerbitan surat utang korporasi. Pernyataan ini disampaikan dalam acara TICMI Capital Market and Business Conference (TCMBC) yang diselenggarakan di Gedung BEI pada Kamis (12/11/2026). Selain aspek teknis pelunasan utang jatuh tempo, peluang penerbitan pada 2027 juga ditopang oleh meningkatnya kebutuhan modal kerja dan investasi perusahaan seiring dengan pertumbuhan aktivitas ekonomi yang terus berlanjut.

Pergeseran Sentimen dan Dinamika Kurs Rupiah

Dari sisi permintaan, Hendro menilai bahwa perbaikan sentimen pasar dan masuknya arus modal asing berpotensi meningkatkan daya serap obligasi korporasi secara signifikan. Namun, efektivitas faktor positif ini sangat bergantung pada stabilitas kondisi moneter, khususnya meredanya tekanan terhadap suku bunga dan nilai tukar rupiah. "Dari sisi permintaan, perbaikan sentimen pasar dan arus modal asing berpotensi memperkuat penyerapan obligasi apabila tekanan suku bunga dan rupiah mulai mereda," imbuhnya. Implikasi dari dinamika ini menunjukkan bahwa pasar obligasi korporasi akan tetap sensitif terhadap variabel makroekonomi global maupun domestik, termasuk dampak tekanan politik terhadap rupiah.

Peran Strategis Sektor Perbankan dan Instrumen REPO

PEFINDO juga mengidentifikasi peluang peningkatan investasi perbankan pada instrumen obligasi korporasi sebagai pendorong tambahan likuiditas pasar. Selain itu, pemanfaatan obligasi korporasi sebagai agunan untuk transaksi repurchase agreement (REPO) dinilai dapat meningkatkan likuiditas secara keseluruhan sekaligus memperluas basis investor di pasar surat utang. "Kombinasi faktor tersebut dapat mendukung aktivitas penerbitan, meskipun besarnya tetap dipengaruhi oleh kondisi pendanaan di pasar," ujar Hendro. Berdasarkan sektor penerbitnya, PEFINDO memperkirakan kebutuhan penerbitan surat utang korporasi pada 2027 akan relatif berimbang, menandakan partisipasi luas dari berbagai industri dalam memanfaatkan instrumen pendanaan jangka panjang ini.