Bos Kawasaki, Inpex, MOL Serukan Yen Menguat: Fluktuasi Sulitkan Strategi, BOJ Dikejar Naik Suku Bunga

Para petinggi perusahaan Jepang besar—Kawasaki Heavy Industries, Inpex, dan Mitsui O.S.K. Lines—secara serentak menyuarakan kekhawatiran terhadap pelemahan yen yang berkepanjangan, mengingatkan fluktuasi nilai tukar telah menyulitkan penyusunan strategi bisnis bahkan bagi eksportir yang selama ini diuntungkan mata uang lemah, pada saat Bank of Japan (BOJ) diperkirakan akan menaikkan suku bunga 25 basis poin menjadi 1,25% dalam pertemuan kebijakan dua hari yang berakhir Jumat.

Chairman Kawasaki Heavy Industries, Yoshinori Kanehana, mengungkapkan ketidakpastian nilai tukar menjadi salah satu masalah terbesar bagi perusahaan. "Kami tidak bisa membuat strategi ketika yen berfluktuasi," ujarnya kepada CNBC International di sela-sela konferensi Gastech di Bangkok, Thailand, Selasa (15/9/2026). Ia bahkan menegaskan level yen di sekitar 150 per dolar AS dapat memaksa Kawasaki mempertimbangkan pemindahan sebagian kegiatan manufaktur dari Amerika Serikat kembali ke Jepang. Kawasaki saat ini mengoperasikan 27 fasilitas produksi di luar negeri, termasuk di AS, dan 17 fasilitas di dalam negeri.

Suara seruan agar yen menguat juga datang dari Presiden sekaligus CEO Inpex, Takayuki Ueda. Ia menilai nilai tukar 100 yen per dolar AS merupakan level yang "tepat" bagi perekonomian Jepang secara keseluruhan—padahal hampir 90% bisnis Inpex berada di luar negeri dengan transaksi mayoritas menggunakan dolar AS. Dalam laporan keuangan paruh pertama tahun ini, Inpex mencatat pelemahan yen sebesar 6,7% menjadi 158,37 per dolar AS justru membantu mengimbangi penurunan pendapatan akibat turunnya volume penjualan minyak mentah. "Jika melihat perekonomian Jepang secara keseluruhan, nilai tukar saat ini mungkin terlalu lemah," tegas Ueda.

Chairman Mitsui O.S.K. Lines, Takeshi Hashimoto, menambahkan keinginan pasar valuta asing yang lebih stabil. Ia nyaman jika yen berada di kisaran 150-155 per dolar AS. MOL memperoleh sebagian besar pendapatan dalam dolar AS, namun Hashimoto mengakui pelemahan yen menciptakan situasi membingungkan di pasar keuangan. Perusahaan-perusahaan Jepang sendiri sebelumnya memperhitungkan rata-rata nilai tukar 152,51 yen per dolar AS untuk paruh kedua tahun ini, berdasarkan survei triwulanan BOJ Juli lalu.

Secara historis, yen masih jauh dari rata-rata sepuluh tahun di level 123 per dolar AS. Pada Kamis, yen diperdagangkan sekitar 156,3 per dolar AS—meski telah menguat cukup cepat dalam dua pekan terakhir. Di depan mata, keputusan BOJ mengenai suku bunga menjadi fokus utama. Head of Market Strategy Ebury, Matthew Ryan, menilai taruhan sangat besar bagi BOJ: kenaikan 25 basis poin diproyeksikan disertai sinyal kebijakan lebih ketat, membuka ruang kenaikan berkala berikutnya.

Analisis Redaksi

Kesepakatan para bos conglomerat Jepang ini menandakan pergeseran naratif fundamental: yen lemah tidak lagi menjadi berkah tak bersyarat bagi ekonomi berbasis ekspor. Ketika biaya impor bahan baku dan energi melonjak, serta ketidakpastian nilai tukar melumpuhkan perencanaan jangka panjang, keuntungan konversi mata uang menjadi pedang bermata dua. Tekanan untuk normalisasi kebijakan moneter semakin kuat, namun BOJ harus berhati-hati—kenaikan suku bunga terlalu agresif berisiko mematikan pemulihan domestik yang rapuh.

Langkah selanjutnya yang logis: pasar akan menilai bukan hanya keputusan Jumat, tapi bahasa forwarding guidance Gouverneur Kazuo Ueda. Jika sinyal ketat terealisasi, yen berpotensi menguat menuju kisaran 150-155 yang diinginkan Hashimoto—level yang dianggap "nyaman" oleh pelaku pasar. Namun, fluktuasi tajam tetap berbahaya. Perusahaan seperti Kawasaki sudah mempersiapkan skenario relokasi produksi; ini sinyal nyata bahwa ketidakstabilan mata uang kini mengancam struktur manufaktur Jepang itu sendiri.