Nvidia Pertimbangkan Jadi Penjamin Utang Proyek Pusat Data AI Nscale di Virginia Barat

Raksasa pembuat cip grafis Nvidia dilaporkan sedang dalam negosiasi serius untuk menjamin pembiayaan utang bernilai miliaran dolar bagi penyedia layanan komputasi awan kecerdasan buatan (AI), Nscale. Langkah ini bertujuan memastikan kelancaran pembangunan pusat data milik Anthropic yang berlokasi di negara bagian Virginia Barat, Amerika Serikat. Menurut laporan yang dikonfirmasi oleh berbagai media teknologi terkemuka pada akhir pekan lalu, skema penjaminan ini menyoroti betapa kerasnya industri AI berupaya menjaga rencana ekspansi infrastruktur mereka tetap berjalan di tengah kekhawatiran investor terhadap besarnya dana yang digelontorkan.

Mekanisme Jaminan Nilai Residual dan Kontrak Raksasa

Berdasarkan dokumen penawaran umum perdana (IPO) Nscale, Anthropic telah menandatangani kontrak senilai 44,6 miliar dolar AS khusus untuk pembangunan gedung pertama di kampus tersebut. Dalam skema yang dikenal sebagai residual value guarantee atau jaminan nilai residual, Nvidia akan bertindak layaknya penjamin kredit. Jika Nscale gagal memenuhi kewajiban pembayaran konstruksi, Nvidia akan mengambil alih fasilitas tersebut untuk sementara waktu sekaligus membantu mencari pembeli dan penyewa baru. Selama ini, dukungan finansial Nvidia terhadap penyedia layanan awan umumnya hanya mencakup sewa dan pembelian cip, bukan biaya konstruksi fisik.

Gedung pertama berkapasitas 460 megawatt di kampus Virginia Barat itu direncanakan akan menggunakan cip generasi terbaru Nvidia, yakni Vera Rubin. Tidak berhenti di situ, kedua perusahaan juga dikabarkan tengah mendiskusikan kesepakatan kedua dengan nilai yang diperkirakan mencapai sekitar 45 miliar dolar AS untuk pembangunan gedung tambahan. Keterlibatan langsung Anthropic, yang merupakan salah satu pembeli daya komputasi AI terbesar di dunia, diyakini menjadi alasan utama mengapa Nvidia sangat berkepentingan menjaga proyek ini tetap berada di jalur yang benar.

Tantangan Ekspansi Nscale dan Tekanan Pasar Neocloud

Meski memiliki ambisi besar, Nscale menghadapi sejumlah kendala operasional yang signifikan. Hingga Agustus lalu, perusahaan tersebut baru mengoperasikan sekitar 25.000 cip AI tingkat lanjut, angka yang masih jauh dari target deployment sebanyak hampir 500.000 unit. Selain itu, proyek di Virginia Barat sempat menuai masalah lingkungan setelah limpasan air dari lokasi konstruksi membanjiri rumah-rumah warga sekitar lebih dari sekali, sebelum akhirnya berhasil mendapatkan sertifikasi negara bagian pada bulan September melalui negosiasi panjang. Di sisi lain, Microsoft baru saja menarik diri dari rencana pembangunan situs Nscale di Inggris karena pasokan listrik jaringan baru dapat tersedia pada dekade 2030-an.

Langkah Nvidia ini juga tidak lepas dari posisinya sebagai pendukung finansial utama di sektor infrastruktur AI. Perusahaan tersebut tercatat telah menyalurkan investasi dan dukungan kredit hingga sekitar 170 miliar dolar AS kepada para penyedia layanan neocloud dan pelanggan besarnya, termasuk komitmen pembiayaan konversi sebesar 1 miliar dolar AS kepada Nscale pada September lalu. Para pemain neocloud, yang menyewakan daya komputasi AI tanpa didukung bisnis inti bermodal kuat, kini tengah berada di bawah tekanan pasar. Saham perusahaan sejenis seperti CoreWeave, Nebius, dan IREN bahkan mengalami penurunan lebih dari 30 persen sepanjang Oktober. Sementara itu, Anthropic sendiri baru saja mengajukan dokumen IPO minggu ini, namun firma Blackstone telah memperingatkan bahwa perusahaan tersebut berpotensi menerima peringkat kredit di bawah tingkat investasi, yang dapat meningkatkan biaya pinjaman mereka secara drastis di masa depan.